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重磅利好:方大炭素、西宁特钢、瑞泰科技

  耐火材料是指耐火温度在1580℃以上的无机非金属材料,包括天然矿石(耐火原料)及按照一定的工艺制程的各种产品(耐火制品),具有一定的高温力学性能、良好的体积稳定性。
 
  耐火材料是钢铁、有色金属、建材、化工和电力等行业的基础材料,其中钢铁行业对于耐火材料的需求占总需求的70%以上,故钢铁行业的规模决定了耐火材料的市场容量。
 
  耐火材料种类繁多,以化学矿物组成分类是最常见的分类方式,可分为镁质、铝质、碳质等类型。
 
  第二,为什么耐火材料涨价这个概念很可能诞生下一个“瑞泰科技(002066)”,十倍“牛王”?
 
  1、这个概念妖性十足,容易遭遇游资凶狠爆炒。此前市场炒作镁砂概念,西宁特钢(600117)6个交易日涨幅60%,就是在炒作镁砂耐火材料涨价:
 
  2、方大炭素的石墨电极涨价如此凶狠,主要原因在于,石墨电极是大规模工业中不可或缺的小品种原料。由于小品种原料在钢铁成本中占比很小,所以即使石墨电极涨价三十倍五十倍,钢铁厂也只能“忍了”,继续用。
 
  耐火材料这点和石墨电极高度类似,同样属于钢铁“大工业”中的“小材料”。炼钢用的高炉、转炉,不装耐火材料,不能生产钢铁。所以从行业格局上看,耐火材料是最容易复制石墨电极涨价的品种。
 
  第三,为什么耐火材料涨价大概率持续?
 
  从耐火材料上游原料看:菱镁矿、铝矾土和石墨是耐火材料主要原材料,原材料成本占比超70%,辽宁、山东是我国菱镁矿主要产区。菱镁矿开采加工属高污染高耗能行业,辽宁省海城市、营口市和鞍山市已经对菱镁矿开采、矿石加工和耐火材料生产领域执行严格的环保限产措施。
 
  从耐火材料的需求上看:耐火材料毛利率与炼钢和炼铁毛利率有正相关性。电弧炉投放驱动耐火材料需求增长。受国家全面取缔中频炉和“地条钢”影响,部分有产能指标的钢企寻求新建电弧炉,上半年我国电弧炉企业订单数量相比往年增长200%以上。因此电弧炉用镁质碱性耐火材料需求有望因此提升。
 
  第四,为什么在此时此刻,我们要开始布局耐火材料产业链?
 
  根据8月初河北省公布的采暖季错峰生产方案,全省焦化企业将限产30%。焦化企业很可能通过延长结焦时间的办法来降低生产负荷,所以采暖季限产并不会造成炼焦炉大面积停炉。
 
  而采暖季限产对于炼铁和炼钢环节的影响则会较为严重。今年“2+26”城市采暖季钢铁行业限产,主要限制的是炼铁环节的高炉开工率。根据官方文件,高炉产能会被限制在50%的水平,而限产时间长达4个月,这很可能导致限产区域内的部分高炉停炉。如果高炉停炉,那么后续的部分炼钢环节也很可能同时停止生产。钢铁企业会利用这段时间,对高炉和转炉实施大修。
 
  通常高炉的中修和大修都会更换耐火里衬,不同之处在于大修会更换高炉的所有耐火里衬。而转炉的中修和大修也会根据实际情况,对转炉的耐火里衬进行部分或者全部更换。所以,如果采暖季限产期间钢铁企业集中检修,耐火材料需求很可能出现明显上升。
 
  第五,个股如何选择?
 
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